Advertencias sobre un colapso financiero en Francia impulsan a los inversores hacia activos refugio

El tipo de cambio de la moneda única europea alcanzó un nuevo mínimo el lunes, cayendo a su punto más bajo en los últimos diecisiete meses. Este retroceso fue resultado de las presiones derivadas de la creciente preocupación por la sostenibilidad de las finanzas públicas en Francia, coincidiendo con una ola masiva de ventas en los mercados de bonos. En contraste, el dólar recibió un fuerte apoyo impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los flujos hacia activos refugio.

Cifras de negociación e impacto de los riesgos franceses

Durante la sesión asiática, el euro cayó al nivel de 1.1161 dólares estadounidenses, lo que representa la lectura más baja de la divisa desde mayo de 2025. Esta caída refleja la continuidad de las pérdidas de la moneda durante cuatro semanas consecutivas, en medio de la incertidumbre de los inversores sobre el volumen de la deuda soberana francesa y el estancamiento político predominante antes de las elecciones de abril de 2027. Más tarde en la jornada, la moneda europea registró un retroceso del 0.67% para estabilizarse en 1.1178 dólares, además de perder un 0.4% de su valor frente al franco suizo y un 0.34% ante la libra esterlina.

Análisis de mercado y reacciones

Brent Donnelly, director de asuntos de operaciones de divisas en "Spectra Markets", explicó que los mercados comenzaron temprano a incorporar los riesgos asociados con el panorama político francés conforme se acerca la cita electoral de 2027. Donnelly señaló la debilidad de la confianza de los inversores en cualquier nuevo compromiso presupuestario, especialmente ante las probabilidades de cambio en la autoridad gobernante. Continúan las repercusiones de la ola de ventas observada en los mercados de bonos la semana pasada, impulsada por temores relacionados con los niveles de deuda, el alza de los precios del petróleo y las presiones inflacionarias.

Movimiento de rendimientos e indicadores de otras divisas

En cuanto a los instrumentos de deuda, los futuros de bonos franceses cayeron un 0.13%. Del lado estadounidense, el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años se situó en el 5.262%, después de tocar la semana pasada su nivel más alto en 24 años. En el mercado de divisas, la libra esterlina bajó un 0.24% para registrar 1.32064 dólares, mientras que el yen japonés llegó a 157.92 frente al dólar. Por el contrario, el índice general del dólar subió un 0.47% hasta alcanzar los 102.37 puntos.

Factores de apoyo al dólar pese a los datos de empleo

Matthew Ryan, director de investigación de mercados en "Ebury", afirmó que el dólar se beneficia principalmente del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y de los flujos hacia activos refugio. Estas ganancias persisten a pesar de que los datos recientes de empleo sugieren una desaceleración gradual en el mercado laboral estadounidense, lo que mantiene vivas las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en el futuro cercano.