Oro alcanza máximo de tres meses y apunta a 4900–5000 dólares por onza

El precio del oro alcanzó su cotización más elevada en más de tres meses, en medio de una nueva fase alcista alimentada por el anuncio reciente del Departamento del Tesoro de Estados Unidos de incrementar sus operaciones de recompra de bonos. Los inversores desplazan ahora su atención hacia los datos clave sobre inflación y la primera intervención pública del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, prevista para esta semana.

El oro al contado subió un 0,4 %, hasta 4668,19 dólares por onza, a las 01:46 horas GMT, tras tocar anteriormente su máximo desde el 14 de mayo. Asimismo, los contratos futuros del oro estadounidense avanzaron un 0,6 %, alcanzando 4724,50 dólares por onza.

Factores que impulsan la cotización

Tony Sycamore, analista de mercados de IG, señaló que el metal precioso «sigue ganando terreno, reactivando las operaciones vinculadas a las preocupaciones sobre la depreciación de las monedas, observadas la semana pasada, lo que ha fortalecido la última ronda de ganancias».

Sycamore añadió que «cualquier corrección en el precio del oro probablemente encontrará soporte firme por parte de los compradores, mientras el activo busca superar el siguiente nivel de resistencia ascendente, situado entre 4900 y 5000 dólares por onza».

Recompras de bonos y debilidad del dólar

Los precios registraron un fuerte ascenso la semana pasada tras la decisión del Departamento del Tesoro de duplicar el volumen de recompras de bonos y valores de mayor plazo, con el fin de inyectar liquidez al sistema financiero. Esta medida generó inquietudes sobre una posible pérdida de valor del dólar estadounidense.

En una nota de investigación, TD Securities indicó que «estas preocupaciones sobre la depreciación del dólar estadounidense podrían respaldar firmemente al oro en las próximas semanas, especialmente ante la ausencia de señales claras por parte de la Reserva Federal sobre su disposición a contrarrestar el aumento de la inflación».

Impacto de las tasas de interés y el rol del oro

Aunque el oro es ampliamente considerado como un instrumento de cobertura contra la inflación, un alza en las tasas de interés puede limitar la demanda del metal al elevar el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimiento.

La primera aparición pública de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal, en la conferencia anual de Jackson Hole, adquiere especial relevancia esta semana. Operadores y analistas buscan pistas sobre la reciente escalada en los rendimientos de los bonos, así como garantías sobre la autonomía de Warsh frente a la administración del presidente estadounidense Donald Trump.

El miércoles se publicará el informe sobre los gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal.

Escenario geopolítico e impacto en los metales

Desde el ámbito geopolítico, Irán anunció su intención de responder al reciente ensanchamiento de las sanciones económicas impuestas por Estados Unidos, que Washington describió como una medida destinada a cortar la «arteria económica» de Teherán. Las autoridades iraníes expresaron confianza en que sus principales socios comerciales resistirán la campaña de presión estadounidense.

Entre otros metales preciosos, la plata al contado subió un 0,3 %, hasta 69,16 dólares por onza; el platino avanzó un 0,4 %, a 1883,93 dólares; y el paladio se incrementó un 0,2 %, alcanzando 1359,00 dólares.