OpenAI prepara salida a bolsa en septiembre con Goldman Sachs y Morgan Stanley

OpenAI se encuentra en la fase final para presentar un prospecto confidencial de oferta pública inicial (OPI) en los próximos días, con la intención de debutar en el mercado bursátil en septiembre de 2026, según informó The New York Times. La empresa está colaborando con Goldman Sachs y Morgan Stanley, y está evaluando las condiciones del mercado antes de tomar una decisión definitiva.

Actualmente, OpenAI tiene una valoración privada de 852 mil millones de dólares, y los analistas anticipan que la salida a bolsa podría elevar su capitalización de mercado por encima del billón de dólares.

Competencia en la carrera hacia la bolsa

La rapidez es un factor clave en esta carrera. Su competidor Anthropic apunta a una salida a bolsa en octubre, mientras que SpaceX tiene programada su OPI para el 12 de junio, con una valoración estimada de 1.75 billones de dólares. Según CNBC, el 20 de mayo, el mercado de predicciones Kalshi asigna ahora un 83% de probabilidades a que OpenAI supere a Anthropic en llegar primero a los mercados públicos, un aumento considerable desde el 32% previo a la filtración de la noticia sobre la presentación del prospecto.

El analista de Wedbush, Dan Ives, resumió la situación afirmando que "ser el primero en llegar a los mercados públicos es muy importante".

Situación legal y respaldo de inversionistas

OpenAI no ha confirmado oficialmente sus preparativos para la OPI. Un portavoz de la compañía declaró que la empresa "evalúa regularmente diversas opciones estratégicas" manteniendo su enfoque en el desarrollo de productos. Entre sus inversores se encuentran Microsoft y NVIDIA.

Un obstáculo legal se ha despejado recientemente. El 18 de mayo, un jurado federal desestimó por unanimidad la demanda presentada por Elon Musk contra OpenAI, que cuestionaba la transformación de la empresa de una estructura sin fines de lucro a una con fines de lucro. La demanda fue rechazada por prescripción, ya que el jurado determinó que Musk esperó más de tres años para presentar la acción.

No obstante, el argumento subyacente de "apropiación indebida de fondos caritativos" no fue evaluado en el juicio y probablemente reaparecerá a medida que los reporteros examinen el prospecto de la OPI.

Aspectos financieros y desafíos internos

Las cifras financieras de OpenAI muestran contrastes significativos. En 2024, la empresa generó ingresos por 3.7 mil millones de dólares, pero registró pérdidas por 5 mil millones en ese mismo año. Se proyecta que estas pérdidas aumenten considerablemente: CMC Markets, el 21 de mayo, estima que para 2026 las pérdidas alcanzarán los 14 mil millones de dólares, con un déficit de financiamiento de 207 mil millones previsto hasta 2030.

No se espera que la empresa alcance rentabilidad antes de 2030.

El CEO Sam Altman ha expuesto planes para invertir hasta 600 mil millones de dólares en infraestructura informática para 2030, confiando en que la escala eventualmente se traduzca en márgenes sostenibles.

Además, existen tensiones internas. Fuentes indican que Altman impulsa un cronograma agresivo, mientras que la directora financiera Sarah Friar recomienda prudencia, una discrepancia que sugiere riesgos en la ejecución conforme se acerca la gira de presentación ante inversionistas.

Para los usuarios habituales de ChatGPT, la OPI no modificará el producto, pero implicará una exigencia mucho mayor de transparencia en aspectos como precios, términos de la asociación con Microsoft y prácticas de datos, algo que OpenAI no ha tenido que revelar anteriormente.