China modera la subida del petróleo de 114 a 78 dólares por barril

Mientras Estados Unidos e Irán continúan negociando la reapertura permanente del estrecho de Ormuz y la reanudación del flujo petrolero desde Oriente Medio, el futuro de los precios del crudo parece depender de un actor ajeno a estas conversaciones: China. Según informó CNN, Pekín ha desempeñado un papel central en mitigar las consecuencias de la crisis global de suministros.

La cadena explicó que, como segundo mayor consumidor mundial de petróleo crudo, China ha empleado diversas estrategias para mantener la oferta, después de que el conflicto en Irán interrumpiera el acceso a más de 11 millones de barriles diarios.

A pesar de la interrupción significativa en los flujos a través del estrecho de Ormuz, los mercados lograron mantener el equilibrio gracias a alternativas y reservas, aunque se advirtieron posibles incrementos en los precios si el conflicto escalaba.

China, mediante la reducción de importaciones, el uso de grandes reservas y la expansión en energías limpias, logró absorber la mayor parte del impacto del alza de precios a nivel local, casi eliminándolo por completo.

Estas medidas también repercutieron en los mercados internacionales. Tras más de tres meses de guerra, algunos analistas anticipaban que el precio del petróleo podría alcanzar los 200 dólares por barril en el año, pero los precios se mantuvieron relativamente estables, a pesar de que las pérdidas totales de suministro superaron los mil millones de barriles. Muchos expertos atribuyen esta estabilidad principalmente a China.

Dan Walter, responsable del centro Ember de investigación energética, afirmó: "China jugó un papel decisivo en absorber el impacto para el resto de Asia, contribuyendo así a proteger la economía global".

El precio del crudo Brent, referente mundial, cayó el lunes por debajo de los 78 dólares por barril, en medio de expectativas sobre la pronta normalización del comercio a través del estrecho de Ormuz, por donde circula cerca de una quinta parte del suministro petrolero global.

Antes de los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán, el barril se negociaba por debajo de los 70 dólares, pero alcanzó un máximo de 114 dólares a principios de mayo, su nivel más alto en cuatro años.

Con el creciente protagonismo de China en el sector energético mundial, los analistas consideran que sus políticas y patrones de consumo seguirán siendo determinantes para la dirección del mercado, independientemente de la rapidez con la que se reabra el estrecho de Ormuz.

Un informe de principios de mes del banco Société Générale señaló que la pérdida del 7% de la oferta petrolera mundial durante el embargo árabe de 1973 provocó un aumento de precios del 134%. Sin embargo, durante la guerra en Irán, aunque afectó a cerca del 14% del suministro global, no se registró un incremento similar.

Los analistas atribuyen esta diferencia en gran medida a China, a la que describen como "la mano invisible que restablece el equilibrio en el mercado", debido a su capacidad para reducir sus importaciones en aproximadamente 3 millones de barriles diarios, cifra cercana a la demanda total de Japón.

La transición de China hacia la electricidad y las energías limpias durante el conflicto iraní ayudó a aliviar la crisis energética global al disminuir sus importaciones de petróleo.

Yaniv Shah, vicepresidente de mercados petroleros en Rystad Energy, explicó que China logró reducir significativamente su consumo por varias razones, entre ellas la acumulación previa de reservas adicionales de crudo antes del estallido de la guerra, aprovechando suministros baratos de petróleo sancionado procedente de Rusia e Irán.

Según los analistas, Pekín posee actualmente más de mil millones de barriles en reservas comerciales y estratégicas, y comenzó a utilizarlas en mayo pasado.

Shah añadió: "China siempre ha intentado establecer un precio mínimo, pero esta dinámica se invirtió este año".

El gobierno chino también impuso restricciones a las exportaciones de productos refinados como diésel y gasolina para asegurar la demanda interna, lo que redujo los incentivos de las refinerías para comprar crudo en los mercados internacionales debido a menores márgenes de ganancia y oportunidades de exportación.

Simultáneamente, el auge del mercado de vehículos eléctricos en China ha disminuido la necesidad de combustibles fósiles, con aproximadamente uno de cada dos coches nuevos vendidos en el país funcionando con energía limpia.

La Agencia Internacional de la Energía estimó que la flota de vehículos eléctricos en China contribuyó a reducir el consumo de petróleo en cerca de un millón de barriles diarios durante el año pasado.

David Fishman, experto en energía y electricidad china en el grupo Lantau, afirmó: "Esto ha funcionado como un importante amortiguador para el mercado mundial de crudo".

Fishman añadió que la persistencia de precios elevados afectará la demanda de consumidores y refinerías, aunque la capacidad de China para absorber la escasez global depende del tamaño de sus reservas.

Comentó: "Lo que no puede mantenerse indefinidamente es la acumulación de reservas de crudo. Si los precios bajan, se espera que China primero aumente sus compras para reconstruir sus existencias".

Tras meses de incertidumbre sobre la peor crisis petrolera de la historia, la Agencia Internacional de la Energía advirtió que la reapertura del estrecho de Ormuz podría provocar un exceso de oferta el próximo año.

En su informe mensual del miércoles, la agencia pronosticó que el crecimiento de la oferta superará la demanda en 4,7 millones de barriles diarios en el próximo ejercicio, con la producción de crudo en Oriente Medio retornando a niveles normales.

El organismo señaló: "Esto podría ofrecer un respiro al mercado y la oportunidad de reponer reservas agotadas o crear nuevas reservas estratégicas, mientras los países reevaluan sus políticas energéticas en respuesta a la crisis".

Aunque se espera un aumento en la demanda mundial de petróleo el año siguiente, las recientes perturbaciones han impulsado el interés por las energías renovables, lo que podría reducir el consumo de crudo a largo plazo, según CNN.

China, líder mundial en vehículos eléctricos, baterías y energía solar, registró niveles récord en exportaciones de tecnologías limpias en marzo, tras el inicio del conflicto en Irán.

El país aspira a duplicar su suministro de energía limpia para 2035, mediante la aprobación de nuevos proyectos que promuevan la transición ecológica.

Cosimo Rees, analista especializado en energía y automoción en Trivium China, afirmó: "La aceleración hacia la electricidad está ganando impulso. Habrá que seguir de cerca las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, pero en general podría ser un momento clave para los esfuerzos globales de reducción de emisiones de carbono".

Moyu Shu, principal analista de investigación petrolera en la plataforma Kpler, especializada en datos de commodities, indicó que el exceso de oferta podría manifestarse en el mercado a partir del próximo mes.

Agregó que, si el estrecho de Ormuz se reabre rápidamente, esto implicaría la reincorporación de cerca de 100 millones de barriles de petróleo retenidos al mercado.

Al mismo tiempo, se espera que Irán aumente significativamente su producción petrolera, especialmente si se levantan las sanciones estadounidenses. Sin embargo, esto podría hacer que el crudo iraní resulte menos atractivo para China, que ha comprado a precios reducidos debido a las limitadas opciones de venta de Teherán bajo sanciones.

No obstante, Shu señaló que varios países ya han cubierto sus necesidades petroleras para el verano, lo que podría posicionar nuevamente a China como un actor clave en la restauración del equilibrio del mercado.

Concluyó: "La situación es muy diferente a la de hace solo dos meses. Actualmente, China es el país capaz de absorber el exceso de oferta. La pregunta es: ¿qué quiere comprar Pekín?".