OpenAI планирует IPO в сентябре с Goldman Sachs и Morgan Stanley

Компания OpenAI намерена в ближайшие дни подать конфиденциальный проспект IPO, рассчитывая выйти на фондовый рынок в сентябре 2026 года, сообщает The New York Times. В подготовке сделки участвуют инвестиционные банки Goldman Sachs и Morgan Stanley. При этом компания внимательно отслеживает ситуацию на рынках перед окончательным решением о выходе на биржу. Текущая частная оценка OpenAI составляет $852 млрд, и аналитики ожидают, что после IPO капитализация компании может превысить $1 трлн.

Соревнование за первенство на бирже

Скорость выхода на рынок имеет ключевое значение. Конкурент OpenAI, компания Anthropic, планирует IPO в октябре, а SpaceX нацелена на размещение акций 12 июня с оценкой в $1,75 трлн. По данным CNBC от 20 мая, рынок прогнозов Kalshi повысил вероятность того, что OpenAI опередит Anthropic и выйдет на биржу первой, до 83% с 32% до публикации новостей о подаче проспекта. Аналитик Wedbush Дэн Айвс отметил, что «выход на публичные рынки первым очень важен».

OpenAI официально не подтверждала подготовку к IPO. Представитель компании заявил, что она «регулярно оценивает различные стратегические варианты», при этом основной фокус остаётся на разработке продуктов. Среди инвесторов OpenAI — Microsoft и NVIDIA.

Юридические вопросы и судебные решения

18 мая федеральное жюри единогласно отклонило иск Илона Маска против OpenAI, который оспаривал переход компании с некоммерческой на коммерческую структуру. Иск был отклонён по причине истечения срока давности — жюри признало, что Маск подал иск позднее трёхлетнего лимита. Однако основной аргумент о «растрате средств благотворительной организации» не рассматривался, и эта тема может вновь возникнуть в ходе анализа проспекта IPO журналистами.

Финансовые показатели и внутренние вызовы

Финансовые результаты OpenAI демонстрируют значительные колебания. В 2024 году компания получила выручку в размере $3,7 млрд, но при этом зафиксировала убыток в $5 млрд. Прогнозы указывают на резкое увеличение убытков: аналитики CMC Markets от 21 мая оценивают убыток в 2026 году в $14 млрд и прогнозируют дефицит финансирования в размере $207 млрд до 2030 года. Прибыль ожидается не ранее 2030 года.

Генеральный директор Сэм Альтман отдельно заявил о планах инвестировать до $600 млрд в вычислительную инфраструктуру к 2030 году, рассчитывая, что масштабирование обеспечит устойчивую рентабельность.

В компании наблюдаются внутренние разногласия. По сообщениям, Альтман настаивает на ускорении сроков, тогда как финансовый директор Сара Фрайер призывает к осторожности. Это противоречие указывает на риски исполнения в преддверии роудшоу. Для пользователей ChatGPT выход OpenAI на биржу не повлияет на продукт, но потребует значительно большей прозрачности в вопросах ценообразования, условий партнёрства с Microsoft и политики обработки данных, чем когда-либо ранее.