80 миллиардов долларов потеряно в Ливане… Глава Центробанка Ливана раскрывает шокирующую правду

Экономический, социальный и экологический совет провел встречу с главой Центробанка Ливана Каримом Саидом, на которой присутствовали депутаты: Фарид аль-Бустани, Николя аль-Сахнауи, Тони Франжье, Фейсал ас-Сайег, Амин Шери, Мишель ад-Дувейхи, Ваддах Садек, Ильяс Ханкаш и Рази аль-Хадж, директор совета доктор Мухаммед Сейф ад-Дин, председатель Ассоциации торговцев Бейрута Николя Шаммас, председатель Маронитской лиги инженер Марун аль-Хелу, председатель "Идаль" доктор Маджед Мунимна, заместитель председателя Управления финансовых рынков доктор Махмуд Джабаи. Арабид рассказал о "важности предстоящих поправок к законопроекту о финансовой реорганизации и возврате депозитов", подчеркнув "необходимость защиты прав вкладчиков и принятия механизмов их возврата, а также активизации кредитования частного сектора как стимула для роста и инвестиций и постепенного перехода от наличной экономики к экономике, основанной на цифровых платежах".

Саид

Со своей стороны, глава Центробанка Ливана заявил: "Прошло шесть лет с тех пор, как финансово-банковский коллапс стал неоспоримым фактом, шесть лет паралича, саботажа, войн и ежедневного давления со всех сторон: от государства, от парламента, от банков, от Международного валютного фонда. И прежде всего, от законных требований вкладчиков, доверивших этой системе сбережения всей своей жизни".

Он представил "систематический обзор, охватывающий диагностику кризиса, предлагаемые решения, необходимую законодательную базу, реалистичный график, а также основные факты, без которых ни одно лечение не может быть успешным", и сказал: "Финансово-банковский кризис в Ливане с технической точки зрения является системным кризисом во всех смыслах этого слова, и он был охарактеризован как таковой многими экспертами на местном и международном уровне. Это также было недавно признано Международным валютным фондом".

Он отметил, что "дело не в крахе одного банка или даже нескольких банков, а в одновременном коллапсе финансовой способности государства, финансового положения Центробанка Ливана, ликвидности банковского сектора и доверия граждан, так что все эти элементы стали подпитывать друг друга, приведя к полному краху", и сказал: "Основные факты в этом контексте не терпят никаких прикрас: около 80 миллиардов долларов убытков в банковском секторе, большая часть которых была размещена банками в Центробанке Ливана, дефолт государства по еврооблигациям в марте 2020 года, параллельно с обвалом стоимости казначейских векселей в ливанских лирах, которые были вдвое дороже еврооблигаций, обвал обменного курса национальной валюты более чем на 98%, появление параллельных рынков, действующих вне правовых рамок, шесть лет паралича без закона о реструктуризации, плана восстановления или четкого пути реформ, война 2024 года, добавившая разрушений к уже существующим, и затем война, продолжающаяся сегодня в 2026 году".

Он спросил: "Как мы дошли до этого?" и сказал: "Финансовая модель, принятая Ливаном после гражданской войны, основывалась на непрерывной серии неустойчивых операций рефинансирования. Фиксация обменного курса и высокие процентные ставки привлекали депозиты ливанцев внутри страны и за рубежом, а также региональные депозиты. Затем эти средства рециркулировались через банки в Центробанк Ливана, а через Центробанк Ливана — государству, которое страдало от хронического бюджетного дефицита. Эта модель была жизнеспособна только до тех пор, пока приток средств превышал отток, но с подрывом доверия в 2019 году коллапс наступил быстро и всеобъемлюще".

Он добавил: "Неудачи усугубили остроту и сложность кризиса. Сменявшие друг друга правительства обращались с государственной казной безответственно и безнаказанно. Регуляторная среда допускала прибегание к финансовым инженериям, в то время как системные риски накапливались. Отсутствовал независимый аудит и эффективный надзор. Коррупция была не маргинальным явлением, а находилась в самом центре системы".

Он продолжил: "С первого дня своего вступления в должность 4 апреля 2025 года новая администрация Центробанка Ливана заявила, что этот кризис носит системный характер, и целью не было освободить какую-либо сторону от ответственности. Мы ясно подтвердили, что государство, Центробанк Ливана и коммерческие банки несут ответственность за финансово-банковский кризис, и что все они должны взять на себя бремя его урегулирования. Мы настаивали на этой характеристике, исходя из необходимости технической точности, потому что диагноз определяет лечение. Каждая сторона интерпретировала эту позицию в свою пользу, и нас это не волновало. Мы не занимаем позиции, чтобы угодить какой-либо стороне, а чтобы установить факты, как мы их видим. Популистские соревнования — это дело политиков, а не технократов, таких как должностные лица центрального банка. Наши задачи, от курьера до управляющего, не подвержены влиянию решений, статей, публичных или частных заявлений, угроз или посулов. Единственный надзиратель за Центробанком Ливана — это судебная власть".

Он счел, что "официальное признание системного характера этого кризиса, будь то со стороны Центробанка Ливана или Международного валютного фонда, не освобождает никого от ответственности. Государство, Центробанк Ливана и коммерческие банки несут разные доли ответственности, каждый в зависимости от своей роли и вклада в возникновение кризиса", и сказал: "Системная основа этого кризиса позволяет обеспечить справедливую основу для распределения бремени, гарантируя, что стоимость урегулирования не ляжет полностью на вкладчиков, которые в то же время являются наименее ответственными за кризис и наиболее пострадавшими от его последствий. Это не просто финансовый принцип, это моральный долг и основа социальной справедливости. Это позиция, которую Центробанк Ливана последовательно и открыто занимает с первого дня".

Он добавил: "Международный опыт изобилует прецедентами и примерами, достойными изучения. У каждого кризиса свои причины, ответственные стороны и уроки, которые следует извлечь. Ливанский кризис принципиально отличается от всех этих кризисов, и этот факт чрезвычайно важен при определении ответственности и разработке решений. В большинстве случаев частный сектор был искрой, вызвавшей кризис. В Ливане же отправной точкой был государственный сектор".

Он продолжил: "На Кипре, например (2012-2013), экономика была чрезмерно и неосмотрительно подвержена воздействию греческого суверенного долга. Когда греческий долг был реструктурирован, Кипр вступил в острый кризис. За этим последовало применение механизма bail-in, который вызвал много споров, но был болезненным и решающим. Кризис был урегулирован в течение трех лет".

Он отметил, что "радикальное и быстрое лечение приводит к более быстрому восстановлению, чем постепенное и затяжное истощение", и сказал: "Что касается Исландии (2008), то банки, размер которых примерно в десять раз превышал национальную экономику, рухнули под тяжестью спекулятивного международного кредитования. Реакция исландских властей была примечательной. Они позволили проблемным банкам столкнуться со своей судьбой, защитили местных вкладчиков, а ответственные лица были привлечены к суду. В итоге 26 банкиров были заключены в тюрьму".

Он пояснил, что "восстановление произошло быстрее, чем во всех странах, выбравших дорогостоящие программы спасения (bailouts)", считая, что "подотчетность — это не вариант, а фундаментальная опора любого процесса реформ", и сказал: "Что касается Греции (2010-2018), то она пережила целое десятилетие жесткой экономии в результате недисциплинированной фискальной политики, последствия которой были скрыты за бухгалтерскими практиками, способными вызвать восхищение у самых искусных мастеров иллюзий. Реформы постоянно обещались, но постоянно откладывались".

Он упомянул, что "политический дисбаланс не только задерживает восстановление, но и сам по себе превращается в кризис", задаваясь вопросом: "Куда вписывается Ливан в эту классификацию кризисов?" и сказал: "По правде говоря, он не вписывается ни в одну из них. Во всех рассмотренных нами случаях первородный грех был совершен коммерческим банковским сектором, в то время как государство, несмотря на недостатки своей практики, в конечном итоге играло роль спасителя. В Ливане же государство из-за финансовой безрассудности и агрессивной, систематической задолженности было главным игроком в этой национальной трагедии, в то время как все остальные бенефициары и участники стали либо основными агентами, как Центробанк Ливана, либо фактическими партнерами, как коммерческие банки".

Он объяснил, что "ливанский кризис родился не в колыбели частного сектора, а был кризисом, начатым государственным сектором, который проектировался на протяжении десятилетий для финансирования хронического и структурного бюджетного дефицита с помощью механизма, демонстрирующего огромную степень пренебрежения к рискам", и сказал: "Государство занимало у Центробанка Ливана в ливанских лирах и американских долларах под процентные ставки, которые ни одно государство не должно было платить. Центробанк Ливана предлагал коммерческим банкам исключительную доходность за размещение у него средств, и банки соглашались, движимые стремлением к чрезмерной прибыли. Что касается регулирующего и надзорного органа, то есть Центробанка Ливана, то он не выполнял свою ответственную роль и свои пруденциальные задачи, а играл роль финансового посредника, облегчая взаимодействие между государством, лишенным финансовой дисциплины, и банковским сектором, готовым извлечь выгоду из этой реальности, в то время как системные риски накапливались, пока не достигли катастрофических уровней".

Он добавил: "Предупредительные сигналы существовали. Они подавались независимыми экономистами, а также рейтинговыми агентствами. Но эти предупреждения не исходили ни от Центробанка Ливана, ни от Министерства финансов, ни от Министерства экономики, ни от Ассоциации банков и не были услышаны, потому что большое количество сторон получало значительную финансовую выгоду. Что касается вкладчиков — учителей, инженеров, профессионалов, военных и гражданских пенсионеров, а также семей эмигрантов, отправлявших деньги на родину, — то они не были партнерами в этом процессе, особенно мелкие и средние вкладчики. Они были топливом, поддерживавшим его работу. И когда двигатель взорвался, их попросили нести последствия крушения".

Он отметил, что "это неравенство в ответственности составляет моральную и правовую основу позиции Центробанка Ливана по принципу распределения бремени", и сказал: "Государство несет основную ответственность. Центробанк Ливана несет ответственность, почти сопоставимую и конкурирующую с ответственностью государства, из-за его неспособности выполнять свою роль регулирующего и надзорного органа за банковским сектором и как банка государства, соблюдающего требования финансовой осмотрительности. Коммерческие банки, которые извлекли выгоду из этой ситуации и получили от нее прибыль, несут ответственность, от которой они не могут уклониться под предлогом утверждения, что они были вынуждены из-за ограниченных возможностей для инвестирования за рубежом или были просто финансовым инструментом или беспристрастным посредником между вкладчиками и центральным банком или государством. Что касается вкладчиков, то они не несут прямой ответственности, а являются жертвами этого краха".

Он добавил: "Восстановление требует работы по пяти параллельным направлениям, не последовательно, а одновременно:

1 - Четкое определение убытков: проведение всеобъемлющего аудита счетов Центробанка Ливана и полная публикация его результатов, параллельно с независимыми и международно признанными оценками всех коммерческих банков. Ни один план не может обрести доверие без этой фундаментальной основы. Необходимо сначала точно определить размер финансового дефицита, прежде чем распределять ответственность и бремя.

2 - Реструктуризация банковского сектора: классификация всех банков по трем категориям: банки, подлежащие рекапитализации, банки, нуждающиеся в реструктуризации, и банки, требующие урегулирования или упорядоченной ликвидации. Эту задачу должен выполнять независимый орган по урегулированию банков, обладающий четкими юридическими полномочиями, защищенный от политического вмешательства и работающий в соответствии с определенными и обязательными сроками.

3 - Восстановление прав вкладчиков – не подлежащая обсуждению основа: обеспечение максимально возможной защиты ликвидности с приоритетом для мелких и средних вкладчиков, принятие механизмов для возврата части прав крупных вкладчиков через сочетание денежных выплат, ценных бумаг ABS и взносов в капитал, где это уместно (Bail-in), в соответствии с четкими графиками. Центробанк Ливана не поддержит ни один план, который возлагает на вкладчиков основное бремя убытков, которые они не вызывали.

Для выполнения своих обязательств в рамках погашения депозитов Центробанк Ливана будет работать над ликвидацией и продажей всех активов, которыми он имеет право распоряжаться, включая свои доли и акции в действующих компаниях без исключения, большую часть своего портфеля недвижимости, накопленного за эти годы, а также свой портфель ценных бумаг, включая еврооблигации. Эти усилия также охватывают все долги, причитающиеся Центробанку Ливана от государства, зафиксированные в его регистрах и подлежащие аудиту и утверждению. Это будет сделано таким образом, чтобы обеспечить максимально возможный объем ресурсов и возможностей, позволяющий Центробанку Ливана взять на себя свою долю финансовой ответственности в урегулировании этого кризиса и внести вклад в поиск справедливого и устойчивого решения.

4 - Реструктуризация суверенного долга: необходимо урегулировать дефолт, произошедший в 2020 году, путем переговорного урегулирования, основанного на принципе равного обращения и устойчивости государственного долга. Это является необходимым условием для восстановления доверия, которое позволит Ливану вернуться на финансовые рынки. Суверенный долг включает еврооблигации и казначейские векселя в ливанских лирах.

5 - Финансовая реформа: никакое банковское урегулирование не может быть успешным или устойчивым в условиях государства, которое не финансирует себя должным и устойчивым образом. Это включает реформу государственных учреждений, улучшение управления доходами, рационализацию фонда оплаты труда в государственном секторе и отмену форм субсидий, мотивированных политическими соображениями".

Он отметил, что "Центробанк Ливана не может напечатать финансовую стабильность; ответственность за ее достижение лежит на государстве через надлежащее управление и благое правление", и сказал: "В этом контексте нынешнее правительство, да будет оно благословенно, и парламент провели следующие реформы: были приняты поправки к закону о банковской тайне в 2025 году, принят закон о реструктуризации банков, который в настоящее время проходит дополнительную проверку по запросу Международного валютного фонда и будет окончательно принят в течение 2026 года. Правительство также передало в парламент законопроект о финансовой упорядоченности и возврате депозитов (FSDR), который станет предметом долгих и острых дебатов, однако я ожидаю его принятия в конце 2026 или начале 2027 года".

Он добавил: "Я не буду предлагать утешительную иллюзию быстрого восстановления. То, что я представлю, — это реалистичное видение, с подтверждением того, что каждый его этап остается обусловленным выполнением предыдущего, и что любая задержка — это выбор, за который в конечном итоге платят вкладчики. Первый этап, этап стабилизации, должен охватывать 2026 и 2027 годы. Он включает завершение судебных и финансовых проверок, принятие основной законодательной базы, запуск процесса классификации банков, достижение программы с Международным валютным фондом и начало возврата части прав мелких вкладчиков. Это не просто амбициозные цели, это минимальные требования для демонстрации серьезности".

Он продолжил: "Что касается периода между 2027 и 2028 годами, то процесс реструктуризации должен начаться фактически: классификация банков и урегулирование их положения, урегулирование суверенного долга, достижение ощутимого прогресса в показателях государственных финансов и постепенное снятие ограничений на движение капитала по мере возвращения доверия. Этот этап будет самым сложным из-за его технической сложности, политической чувствительности и необходимости в устойчивой политической воле, которую Ливан до сих пор не проявил в достаточной мере, но он обязательно должен ее найти. Что касается периода между 2028 и 2030 годами, то, если предыдущие этапы будут успешными, переход к нормальному состоянию станет возможным. Тогда можно будет восстановить кредитную функцию, вернуть доступ к рынкам, расширить масштабы восстановления прав вкладчиков и создать устойчивую денежно-кредитную основу. Тогда Ливан вернется в мир не как предостерегающая история, а как страна, которая наконец решила управлять собой самостоятельно. Ничто из этого не является неизбежным, но все это достижимо. Расстояние между этими двумя реальностями называется политической волей и рациональным управлением государственными финансами со стороны государства и Центробанка Ливана".

Он продолжил: "Ни одно правдивое повествование об этом кризисе не может игнорировать теневую экономику, включая незаконные потоки, отмывание денег и коррупционные практики, которые способствовали проникновению в ливанскую финансовую систему и ее ослаблению. Нахождение Ливана в сером списке Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) влияет не только на репутацию. Оно ограничивает корреспондентские банковские отношения, увеличивает стоимость финансовых операций и посылает миру сигнал о том, что Ливан все еще не способен утвердить себя в качестве надежного и прозрачного финансового канала".

Он сказал: "С апреля 2025 года Центробанк Ливана предпринял широкий ряд мер, включая привлечение специализированных компаний по борьбе с 'черной экономикой', таких как K2 Integrity, внедрение передовых инструментов для мониторинга финансовых операций, усиление требований 'Знай своего клиента' (KYC) и процедур расширенной должной осмотрительности, применение требований прозрачности в отношении конечного бенефициара, значительное улучшение качества отчетов о подозрительных операциях, а также усиление сотрудничества с FATF, Группой разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег на Ближнем Востоке и в Северной Африке (MENAFATF) и Группой Эгмонт".

Он отметил, что "теневая экономика в Ливане — это не маргинальное явление", и сказал: "Каждый доллар, обращающийся вне официальной системы, не вносит вклад в государственные доходы или финансовую стабильность, а увеличивает хрупкость экономической и финансовой системы. В этом контексте Центробанк Ливана в тесной координации с Министерствами финансов и юстиции запустил процесс судебного аудита, который осуществляется компанией Alvarez & Marsal и который — вопреки слухам, распространяемым некоторыми скептиками, и выходя за рамки требований закона, принятого в 2024 году, — имеет гораздо более широкий охват, чем просто проверка средств, выплаченных Центробанком Ливана по запросу предыдущих правительств для финансирования программы субсидий. Этот аудит охватит каждую копейку, выплаченную Центробанком Ливана или проведенную через него за период с октября 2019 года по конец 2023 года. Это включает, помимо прочего, программу субсидий, а также средства, переведенные банкам через международные переводы, и средства, выплаченные от имени государства. Этот процесс является вторым этапом первоначальной аудиторской задачи, порученной компании Alvarez & Marsal, первый этап которой был поручен Министерству финансов, и в ходе которого Центробанк Ливана предоставил все необходимые данные и информацию, как официально подтвердила компания".

Он добавил: "Этот аудит, пусть это будет известно всем и принято во внимание, проводится в рамках твердой и не подлежащей обсуждению приверженности Центробанка Ливана принципам раскрытия информации, прозрачности и подотчетности. Вывод Ливана из серого списка является главным приоритетом, потому что Ливан не может играть надежную роль в глобальной финансовой системе, пока не достигнет этой цели".

Он продолжил: "Если финансирование терроризма представляет серьезную угрозу, то коррупционные деньги не менее опасны, возможно, даже более масштабны и распространены. И что еще более опасно, коррупция в Ливане пользуется скрытой социальной приемлемостью. Мы общаемся, дружим, ходим на мероприятия, разделяем радости и горести с людьми, которые находились в самом центре коррупционной системы, осознаем мы это или нет, и часто мы это осознаем, но отрицаем это перед собой и другими. Мы относимся к коррупции либо с рациональным безразличием, либо с мимолетным отвращением, но не поднимаемся до уровня решительного неприятия, которое превратило бы ее в объединяющую национальную проблему. Что касается Центробанка Ливана, то мы считаем эту борьбу одним из наших приоритетов и будем вести ее до конца".

Он продолжил: "Мы говорим о средствах, которые систематически извлекались из Центробанка Ливана, государственных учреждений и государственных контрактов на протяжении многих десятилетий, а затем переводились за границу или скрывались внутри сложных и закрытых финансовых структур".

Он счел, что "дело не в ограниченной или временной коррупции, а в крупномасштабной краже, направленной против ливанского народа, его центрального банка и его вкладчиков", и сказал: "Средства, покинувшие Ливан в месяцы, окружающие события октября 2019 года, достигли миллиардов долларов. Часть из них была законной в отсутствие контроля за капиталом, а значительная часть — нет. Часть была переведена инвесторами, привилегированными вкладчиками или банкирами, а часть, к сожалению, — должностными лицами в государстве и Центробанке Ливана".

Он отметил, что "Центробанк Ливана полностью сотрудничает с ливанскими судебными органами и предоставляет в их распоряжение всю разрешенную законом информацию и финансовые анализы в поддержку любых судебных преследований", и сказал: "Мы также сотрудничаем с иностранными судебными органами в Швейцарии, Франции, Германии, Лихтенштейне, Люксембурге, Соединенном Королевстве и других странах, где проводятся судебные разбирательства, связанные с незаконно переведенными ливанскими средствами".

Он отметил, что "любые средства, возвращенные в результате этих процедур, принадлежат вкладчикам", и сказал: "Это не ресурс государства, который можно перенаправить или использовать по своему усмотрению".

Он заключил: "Кризис, который мы переживаем сегодня, не был результатом мимолетного стечения обстоятельств, и выход из него не будет результатом одной меры, одного года или нескольких лет. Он требует серьезных усилий, широкой подотчетности и радикальных реформ. Когда эти элементы будут в наличии, восстановление станет возможным, а восстановление прав вкладчиков и перестройка государства и финансового сектора станут достижимыми целями. Путь ясен, выбор труден, но известен. Нам не хватает не знаний, а воли".