МВФ снизил прогноз роста экономики еврозоны из-за войны

Международный валютный фонд (МВФ) пересмотрел прогнозы экономического роста в странах еврозоны на 2026 год, снизив его с 1,1% до 0,9%. Одновременно фонд повысил ожидаемый уровень инфляции в регионе с 2,6% до 2,8% в текущем году, что отражено в последнем отчёте по экономике двадцати стран еврозоны.

В документе МВФ подчёркивает, что военный конфликт на Ближнем Востоке и рост цен на энергоносители оказывают возрастающее давление на европейские экономики. В частности, энергетический шок, вызванный войной между США и Израилем против Ирана, усилил ценовое давление.

В отчёте война с Ираном охарактеризована как «значительный, но временный отрицательный шок предложения», который подорвал доверие потребителей и бизнеса, а также ужесточил финансовые условия. Одновременно возросли цены на энергию и издержки производства.

МВФ предупреждает, что если нарушения поставок энергии продлятся дольше, инфляция может подняться до более высоких уровней. Это способно усилить инфляционные ожидания среди домохозяйств и предприятий, что усложнит задачи для политиков в области денежно-кредитной политики.

В отчёте также отмечается, что возобновление конфликта на Ближнем Востоке, задержки в реформировании энергетической инфраструктуры или эскалация войны могут усилить давление на экономику Европы в будущем.

Фонд прогнозирует, что Европейский центральный банк продолжит ужесточать денежно-кредитную политику после последнего повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов. Ожидается, что в 2026 году будет реализовано ещё несколько повышений ставок, суммарно до 50 базисных пунктов, а при сохранении инфляционного давления возможен и третий этап повышения.

Международный валютный фонд отмечает, что для предотвращения распространения энергетического шока на более широкий рост цен в различных секторах экономики процентные ставки могут потребовать ещё более жёстких уровней.

Вместе с тем фонд предостерегает правительства стран еврозоны от широкомасштабных программ поддержки для компенсации роста цен на энергию. Такие меры, по мнению МВФ, могут ослабить стимулы к сокращению потребления и усилить давление на государственные финансы.

По состоянию на май 2026 года страны Европейского союза приняли меры поддержки энергетического сектора, в среднем эквивалентные 0,1% ВВП. В отчёте содержится рекомендация направлять будущую помощь более адресно, преимущественно на семьи, наиболее пострадавшие от роста цен, вместо предоставления универсальной поддержки.

МВФ подчёркивает, что приоритетом остаётся сохранение стабильных инфляционных ожиданий и продолжение структурных реформ, направленных на повышение энергетической безопасности, повышение производительности и укрепление устойчивости европейской экономики к внешним шокам.

Фонд призывает ускорить инвестиции в возобновляемые источники энергии и сократить зависимость от ископаемого топлива, а также усилить интеграцию европейских рынков и цепочек поставок. Это, по мнению МВФ, будет способствовать долгосрочному экономическому росту и снижению влияния колебаний мировых энергетических рынков.