Доходность американских облигаций сроком 30 лет достигла максимума с 2004 года

Стоимость долгосрочного кредитования в Соединённых Штатах достигла своего пика за последние 20 лет, что привело к продолжению масштабной волны продаж, поскольку инвесторы требуют большей компенсации за хранение государственных облигаций на фоне сильного экономического роста, высокого уровня государственного долга и роста стоимости энергии, усугубляющих опасения по поводу инфляции.

Рынки облигаций испытывают давление уже несколько месяцев, что подтолкнуло доходность к уровням, не виданным десятилетиями, особенно после роста цен на энергию из-за войны в Иране и возрастающего беспокойства инвесторов по поводу государственных расходов. Доходность облигаций растёт при падении их цен.

В последнее время инвесторы всё больше обеспокоены ускорением темпов продаж на рынке США — крупнейшего и наиболее важного рынка государственных облигаций в мире. Доходность американских облигаций Министерства финансов сроком 30 лет поднялась выше 5,45%, что является самым высоким уровнем с 2004 года, а текущая стандартная доходность облигаций США сроком 10 лет составляет 5,158%.

Инвесторы пока способны справляться с ростом доходности благодаря прочному фундаментальному экономическому росту, процветанию прибылей компаний и огромным расходам, стимулируемым искусственным интеллектом. Индекс Насдак, преобладающий в технологическом секторе, закрылся на рекордном уровне во вторник.

Однако стоимость заимствований может скоро достичь точки, когда мировые финансовые рынки столкнутся с потрясениями, а потребители почувствуют давление. Ставка по ипотеке в США сроком 30 лет сейчас на один процентный пункт выше, чем до войны, и составляет 7%, что близко к максимуму за два года.

Крис Скиклон, глава отдела экономических исследований в «Дайва Капитал», отметил: «Ясно, что чем выше цены, тем хуже ситуация, и чем выше стоимость ипотечных кредитов в США, например, тем тяжелее становится бремя процентных платежей для федерального правительства».

Темпы продаж ускорились в среду и четверг после данных о деловой активности, свидетельствующих о сильном росте в США и увеличении инфляционного давления, что питает ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.

Хотя доходность короткосрочных казначейских облигаций отражает прогнозы по процентным ставкам, доходность облигаций сроком 30 лет отражает готовность инвесторов финансировать государственные заимствования в ближайшие годы.

Ведущие экономики мира сталкиваются с трудностями из-за роста выплат по процентам на фоне увеличивающихся расходов. Сегодня немецкое агентство по финансированию сообщило, что ожидает, что федеральный займ достигнет рекордного уровня в 525,5 миллиарда евро (598 миллиардов долларов) в 2026 году, а в следующем году он ещё вырастет, в основном из-за роста потребностей в рефинансировании и увеличения требований к специальным фондам.

В этом месяце доходность немецких облигаций «Бонд» сроком 10 лет временно превысила порог в 3,5%, что является самым высоким уровнем за 17 лет.

Доходность японских облигаций сроком 10 лет сегодня достигла максимума с 1996 года.

Инвесторы остаются оптимистичными, поскольку номинальный рост в США продолжается на уровне около 8% во втором квартале без каких-либо признаков заметного замедления. Номинальный рост — это увеличение номинальной стоимости производства или валового дохода страны по рыночным ценам без учета влияния инфляции.