أوبن إيه آي تخطط لطرح عام أولي في سبتمبر بالتعاون مع جولدمان ساكس ومورغان ستانلي

تستعد شركة أوبن إيه آي لتقديم ملف طرح عام أولي سري خلال أيام، مع استهداف الإدراج في سوق الأسهم خلال سبتمبر 2026، حسبما أفادت صحيفة نيويورك تايمز. وتتعاون الشركة مع بنكي جولدمان ساكس ومورغان ستانلي، مع مراقبة مستمرة لظروف السوق قبل اتخاذ القرار النهائي.

تبلغ القيمة الخاصة الحالية لأوبن إيه آي 852 مليار دولار، ويتوقع المحللون أن يدفع الطرح العام الأولي قيمة الشركة إلى ما يزيد عن تريليون دولار في السوق.

سباق الإدراج في الأسواق المالية

تكتسب السرعة أهمية كبيرة في هذا السباق. حيث تستهدف شركة المنافسة أنثروبيك الإدراج في أكتوبر، بينما حددت شركة سبيس إكس 12 يونيو موعداً لطرح عام أولي بقيمة سوقية تبلغ 1.75 تريليون دولار. وأفاد تقرير لقناة CNBC بتاريخ 20 مايو أن سوق التنبؤات كالشّي يقدر فرص أوبن إيه آي في التفوق على أنثروبيك في الوصول إلى الأسواق العامة بنسبة 83%، بعد أن كانت 32% قبل إعلان نية الطرح.

وذكر المحلل دان آيفز من Wedbush أن "الوصول إلى الأسواق العامة أولاً أمر في غاية الأهمية".

لم تؤكد أوبن إيه آي رسمياً استعداداتها للطرح العام الأولي، وقال متحدث باسم الشركة إنها "تقيم بانتظام خيارات استراتيجية مختلفة" مع تركيز مستمر على تطوير المنتجات. من بين المستثمرين في الشركة كل من مايكروسوفت وإنفيديا.

تطورات قانونية وتأثيرها

شهدت الشركة تطوراً قانونياً مهماً في 18 مايو، حين قضت هيئة محلفين اتحادية بالإجماع برفض دعوى إيلون ماسك ضد أوبن إيه آي، التي كانت تعترض على تحويل الشركة من منظمة غير ربحية إلى كيان ربحي. تم رفض القضية لأسباب تتعلق بانقضاء مدة التقاضي، إذ وجدت الهيئة أن ماسك تجاوز المهلة القانونية البالغة ثلاث سنوات لتقديم الدعوى.

مع ذلك، لم يُبت في الادعاء الأساسي المتعلق بـ"نهب الأموال الخيرية"، ومن المتوقع أن يعاد طرح هذا الموضوع مع تدقيق الصحفيين في ملف الطرح العام الأولي.

الأرقام المالية والتحديات المستقبلية

تُظهر الأرقام المالية تبايناً واضحاً. فقد حققت أوبن إيه آي إيرادات بلغت 3.7 مليار دولار في عام 2024، لكنها سجلت خسائر بقيمة 5 مليارات دولار في نفس العام. وتتوقع التقديرات أن تتسع الخسائر بشكل حاد، حيث تشير توقعات شركة CMC Markets في 21 مايو إلى خسائر تصل إلى 14 مليار دولار في 2026، مع فجوة تمويلية متوقعة بقيمة 207 مليارات دولار حتى عام 2030.

ولا يُتوقع تحقيق الربحية قبل عام 2030 على أبكر تقدير.

من جهة أخرى، كشف الرئيس التنفيذي سام ألتمان عن خطط لاستثمار يصل إلى 600 مليار دولار في البنية التحتية الحاسوبية بحلول عام 2030، معتمداً على فرضية أن التوسع في الحجم سيؤدي في النهاية إلى هوامش ربح مستدامة.

تشير التقارير إلى وجود توترات داخلية، حيث يدفع ألتمان نحو جدول زمني طموح، في حين تحث المديرة المالية سارة فراير على تبني الحذر، وهو خلاف يعكس مخاطر في التنفيذ قبيل جولة العروض للمستثمرين.

بالنسبة لمستخدمي ChatGPT اليوميين، لن يغير الطرح العام الأولي طبيعة المنتج، لكنه سيفرض شفافية أكبر بكثير في التسعير وشروط الشراكة مع مايكروسوفت وممارسات البيانات مقارنة بما قدمته أوبن إيه آي سابقاً.