Резервный банк Индии впервые за четыре года повысил ставку

В среду Резервный банк Индии увеличил основную процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив ее на уровне 5,5%. Это первое повышение ставки примерно за четыре года, обусловленное усилением инфляционного давления и устойчивым экономическим ростом. Регулятор также изменил свою позицию с «нейтральной» на «постепенное ужесточение», что указывает на возможность дальнейших шагов по повышению стоимости денег.

Факторы инфляции и монетарная политика

Губернатор Сангай Малхотра уточнил, что масштаб и сроки будущих изменений будут зависеть от фактических данных по инфляции и темпам роста экономики. Индия присоединилась к ряду крупных центральных банков, реагирующих на глобальные ценовые шоки. Кризис цен на нефть, вызванный иранской войной, разогнал инфляцию, снизил покупательную способность и создал давление на национальные валюты.

Дополнительным негативным фактором для третьей по величине экономики Азии стало ослабление муссонных дождей, связанное с явлением Эль-Ниньо, что усугубило ценовое давление. В своем выступлении о денежно-кредитной политике Малхотра отметил, что инфляционные ожидания перестали быть комфортными или безобидными. По его словам, появились признаки расширения ценового давления и роста этих ожиданий.

Реакция рынков и статистика цен

После объявления решения доходность десятилетних государственных облигаций Индии подскочила на пять базисных пунктов, достигнув 7,2655%. Курс рупии оставался относительно стабильным, тогда как основные фондовые индексы показали снижение: Nifty 50 потерял 0,6%, а Bombay Sensex — 0,7%.

Регулятор скорректировал прогнозы инфляции в сторону повышения. Ожидается, что общий уровень инфляции составит 5,2% против ранее прогнозировавшихся 5%. Базовая инфляция, по оценкам ЦБ, достигнет 4,4% вместо прежних 4,3%. Потребительская инфляция ускорилась в августе (сентябре) до 4,82% в годовом выражении, третий месяц подряд превышая целевой диапазон в 4%.

Рост цен на топливо и продовольствие затрагивает различные сектора экономики, при этом почти половина потребительской корзины демонстрирует инфляцию выше 4%. Несмотря на эти риски, экономический рост в стране остается сильным, что позволяет регулятору сохранять жесткую тональность в отношении монетарной политики.