Золото выросло на 2% на фоне падения нефти и доллара

Цены на золото в четверг выросли на 2%, отыграв падение до минимального уровня за почти шесть недель, зафиксированного накануне. Рост поддержали снижение мировых цен на нефть и ослабление курса доллара США. Инвесторы одновременно анализировали последнее решение Федерального резерва США по повышению процентных ставок и его сигналы относительно будущего курса денежно-кредитной политики.

Рост котировок и динамика фьючерсов

Спот-цена золота увеличилась на 2,4% — до 4364,29 доллара за тройскую унцию. Фьючерсы на золото с поставкой в декабре поднялись на 0,4%, достигнув 4404,80 доллара за унцию.

Обратная корреляция с энергоносителями

Дэвид Мейджер, директор по торговле драгоценными металлами в компании «Хай Ридж Фьючерз», отметил: «Цены на золото находятся в обратной зависимости от цен на энергоносители, поскольку последние влияют на инфляцию. Снижение цен на энергоносители ослабляет инфляционное давление, что поддерживает рынок золота».

Давление со стороны валюты и гособлигаций

Цены на нефть продолжили снижение второй день подряд, опустившись до минимума за неделю на фоне ослабления опасений по поводу перебоев в поставках. Доллар США откатился от максимума за семь недель, сделав золото, торгуемое в долларах, более доступным для держателей других валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также снизилась. Высокая доходность безрисковых казначейских облигаций традиционно снижает привлекательность золота, которое не приносит дохода.

Решение ФРС и инфляционные ожидания

Федеральный резерв США повысил процентные ставки в среду. В своём заявлении регулятор намекнул на дальнейшие повышения в ближайшие месяцы. Новый председатель Федерального резерва Кевин Уорш присоединился к единогласному решению, которое фактически констатирует, что администрация президента Дональда Трампа пока не смогла взять под контроль инфляцию, рост которой вызывает обеспокоенность у разработчиков монетарной политики.

Рыночные ожидания и прогнозы

Согласно инструменту FedWatch от группы CME, вероятность очередного повышения ставок на заседании ФРС в октябре выросла до 51%, тогда как накануне она составляла 44%.

Контраст между инфляционной защитой и стоимостью денег

Хотя золото служит средством хеджирования от инфляции, высокие процентные ставки снижают его привлекательность по сравнению с доходными активами.

Позиции других центробанков

Банк Англии сохранил процентные ставки без изменений в четверг. Банк Японии, как ожидается, повысит ставки в пятницу до максимального уровня за 31 год и сообщит о готовности продолжать наращивать стоимость заимствований.

Другие драгоценные металлы

На фоне роста золота спот-цена серебра увеличилась на 3,9%, достигнув 65,44 доллара за унцию. Платина подорожала на 2,1%, до 1787,68 доллара, а палладий — на 2,2%, до 1296,86 доллара за унцию.

Прогнозы UBS

В аналитической записке UBS отмечено: «Рост бюджетного дефицита, увеличение долговой нагрузки, прогнозируемое ослабление доллара США и наши ожидания возобновления ФРС в следующем году общей монетарной экспансии должны поддержать золото, несмотря на краткосрочную волатильность».