ما هو أكبر سبب لارتفاع الذهب عالمياً وما دور الصين في ذلك؟

الذهب هو معدن ذو قيمة جوهرية مستقرة، إذ يمثل حجر الزاوية لعملات الدول ويعتبر احتياطاً استراتيجياً عالمياً. وقد أسست القوى الاقتصادية العالمية استراتيجيات وطنية خاصة بالذهب، نظراً لأهميته كمادة حيوية. في السنوات الأخيرة، واجه الاقتصاد العالمي تحولات وتحديات جديدة، مما دفع خبراء الاقتصاد في الصين إلى إعادة تقييم وإعادة تنشيط استراتيجيات الذهب الوطنية لتعزيز قدرة الصين على التعامل مع الأزمات. على مدار العامين الماضيين، زاد بنك الشعب الصيني من شراء الذهب بشكل كبير، حيث أصبح في عام 2023 أكبر مشترٍ للذهب بين البنوك المركزية العالمية. ساهم هذا التوسع في شراء الذهب، إلى جانب النزاعات العالمية مثل الحروب في أوكرانيا وغزة، في دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية.

سياسة بكين

بينما تسعى الصين لمواجهة الهيمنة الاقتصادية للولايات المتحدة، نجحت في بناء احتياطيات ضخمة من النقد الأجنبي، معظمها بالدولار. ومع ذلك، تخشى بكين من الاعتماد المفرط على العملة الأمريكية، مما دفعها إلى تنويع احتياطيات بنك الشعب الصيني من خلال زيادة مخزونات الذهب. تشمل أهم الأبعاد التي تسعى الصين لتحقيقها من خلال تعزيز احتياطياتها من الذهب:

1. زيادة احتياطي الذهب في 2024: شهدت الصين وتركيا أكبر زيادات في احتياطيات الذهب في الربع الأول من عام 2024. حيث ارتفعت احتياطيات الصين من الذهب بمقدار 5 أطنان في مارس 2024، ليصل الإجمالي إلى 2262 طناً، مما يمدد سلسلة الارتفاع إلى 17 شهراً. يمثل الذهب حالياً 4.6% من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي، وهو ما يمثل زيادة ملحوظة عن الأشهر السابقة. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، أعلن بنك الشعب الصيني عن شراء 27 طناً من الذهب.
2. تنويع الاحتياطي الأجنبي بعيداً عن الدولار: على الرغم من أن الصين كانت تعتمد بشكل كبير على الدولار الأمريكي في تجارتها العالمية، فإنها بدأت تسعى لتقليل الاعتماد على الدولار وتنويع احتياطياتها. تشير بيانات التدفقات الرأسمالية إلى انخفاض حيازات الصين من سندات الخزانة الأمريكية وسندات الوكالات بمقدار أقل من 40 مليار دولار و10 مليارات دولار على التوالي في الربع الأول من عام 2024. يتماشى هذا الهدف مع أهداف مجموعة البريكس، التي من المتوقع أن تهيمن اقتصاداتها على الاقتصاد العالمي بحلول عام 2050.
3. زيادة استثمارات المستثمرين الصينيين في الذهب: مع ارتفاع أسعار الذهب، شهدت صناديق الذهب الصينية المتداولة تدفقات كبيرة. في مارس 2024، أضافت 1.2 مليار رنمينبي (164 مليون دولار أمريكي) في تدفقات شهرية، مما رفع الأصول المدارة في صناديق الاستثمار المتداولة للذهب إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 5 مليارات دولار أمريكي بنهاية يناير 2024. ارتفعت الحيازات من الذهب بمقدار 2.2 طن إلى 67 طناً، رغم تجاوز السعر العالمي 2400 دولار للأوقية.
4. تراجع ثقة المستثمرين في الاستثمارات التقليدية: مع تراجع الثقة في الاستثمارات التقليدية مثل العقارات والأسواق المالية، اتجه المستثمرون الصينيون نحو الذهب كملاذ آمن. يقوم البنك المركزي الصيني بإضافة الذهب إلى احتياطياته بينما يتخلص تدريجياً من سندات الخزانة الأمريكية. تراجع أداء قطاع العقارات وسوق الأسهم الصينية أدى إلى زيادة جاذبية الذهب.
5. دعم الوضع المالي للصين: يعكس تحرك الصين نحو تعزيز احتياطيات الذهب محاولة لدعم وضعها المالي بأصول مستقرة، في ظل الأزمات في أسواق السندات وتدهور العلاقات مع الدول الغربية. على الرغم من أن الصين هي أكبر منتج للذهب، فإنها تحتاج إلى استيراد كميات كبيرة، حيث بلغ إجمالي المشتريات الخارجية أكثر من 2800 طن في السنوات الأخيرة.
6. تجنب تأثير العقوبات الأمريكية: بعد العقوبات الأمريكية المفروضة على روسيا، بدأت العديد من البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الصين، في شراء الذهب لحماية احتياطياتها من النقود الأجنبية. أصبحت العقوبات التي فرضت بعد اندلاع الحرب الأوكرانية حافزاً لزيادة شراء الذهب، الذي لا يخضع للضغوط الجيوسياسية مثل العملات الورقية.

تداعيات ممتدة

تسعى الصين إلى تخفيف مخاطر تراكم احتياطياتها من النقد الأجنبي بالدولار من خلال التوسع في شراء الذهب، مما يؤثر على أسعار الذهب العالمية وقرارات البنوك المركزية الأخرى. يمكن تلخيص أهم تداعيات زيادة احتياطيات الذهب الصينية على النحو التالي:

1. ارتفاع أسعار الذهب: ساهم الطلب القوي في الصين على الذهب في زيادة كبيرة في أسعار الذهب، حيث وصل السعر إلى مستويات قياسية في أبريل 2024. ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.3% ليُتداول عند 2240.04 دولار للأوقية، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب بنسبة 0.8% إلى 2257.10 دولار للأوقية. من المتوقع أن تستمر الأسعار في الارتفاع مع استمرار شراء البنوك المركزية للذهب وزيادة الطلب.
2. تأثير على هيمنة الدولار الأمريكي: من خلال تعزيز احتياطياتها من الذهب، تسعى الصين إلى تقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي، مما قد يساهم في تراجع الثقة بالدولار وإضعاف النفوذ الاقتصادي الأمريكي على الساحة العالمية. يشير البيانات إلى أن الصين قامت بشراء الذهب بشكل متواصل على مدار 18 شهراً، مما يعكس رغبتها في تقليل اعتمادها على الدولار.
3. حالة عدم اليقين الاقتصادي: وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي، أصبح الذهب ملاذاً مفضلاً للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار والحفاظ على الثروة. يعكس الارتفاع الكبير في أسعار الذهب المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية الطويلة الأجل والتداعيات المحتملة للسياسات النقدية.
4. تسارع تحرك البنوك المركزية لتعزيز مخزونات الذهب: بالنظر إلى الذهب كملاذ آمن، سعت البنوك المركزية، لا سيما في الأسواق الناشئة، إلى زيادة حيازاتها من الذهب. ساعدت زيادة احتياطيات الصين من الذهب والصراعات الدولية على ارتفاع الأسعار، مما دفع المزيد من البنوك المركزية إلى تعزيز مخزوناتها من الذهب.
5. تصاعد الصراع في أفريقيا: أدى ارتفاع سعر الذهب إلى تجدد الاهتمام بالصراعات المرتبطة بالذهب في الدول الأفريقية، التي تمتلك 25% من الإنتاج العالمي. ساهمت الأزمات الاقتصادية في تعزيز الذهب كملاذ آمن، مما حول مناجم الذهب إلى ساحات صراع داخلي وتنافس دولي على النفوذ.

ختاماً، يظل الذهب المستفيد الأكبر في ظل هذه الأوضاع، مع زيادة الطلب عليه كملاذ آمن ومخزن للقيمة. الصين تلعب دوراً محورياً في هذا التوجه العالمي نحو التوسع في احتياطيات الذهب، مما سيؤثر بشكل كبير على النظام الدولي وهيمنة الولايات المتحدة عليه.

حفاظاً على حقوق الملكية الفكرية يرجى عدم نسخ ما يزيد عن 20 في المئة من مضمون الخبر مع ذكر اسم موقع Dailybeirut وارفاقه برابط الخبر.

دايلي بيروت