De 114 à 78 dollars le baril : la Chine freine la hausse du pétrole

Alors que les négociations se poursuivent entre les États-Unis et l’Iran pour une réouverture permanente du détroit d’Ormuz et la reprise des flux pétroliers du Moyen-Orient, la trajectoire des prix du pétrole semble désormais dépendre d’un acteur extérieur à ces discussions : la Chine. Selon CNN, Pékin a été déterminant pour atténuer les conséquences de la crise mondiale de l’approvisionnement.

En tant que deuxième plus grand consommateur mondial de pétrole brut, la Chine a mobilisé divers leviers afin de préserver ses approvisionnements, alors que le conflit en Iran a interrompu l’accès à plus de 11 millions de barils par jour. Malgré la perturbation d’une grande partie des flux via le détroit d’Ormuz, les marchés ont maintenu un équilibre grâce à des alternatives et des stocks, même si des alertes sur de fortes hausses de prix ont été émises en cas d’aggravation du conflit.

Par ses réductions d’importations, son recours à d’importantes réserves et son développement des énergies propres, la Chine a absorbé la majeure partie de l’impact de la hausse des prix au niveau national, presque à l’éliminer. Cette stratégie a aussi influencé les marchés internationaux. Après plus de trois mois de guerre, certains analystes prévoyaient un prix du baril à 200 dollars cette année, mais les tarifs sont restés relativement stables, malgré un déficit d’approvisionnement estimé à plus d’un milliard de barils. De nombreux experts attribuent ce phénomène à la Chine.

Dan Walter, responsable au centre Ember de recherches énergétiques, a déclaré : « La Chine a joué un rôle crucial pour amortir le choc en Asie, contribuant ainsi à protéger l’économie mondiale. »

Le prix du Brent, référence mondiale, est retombé lundi sous les 78 dollars le baril, dans un contexte d’espoir d’un retour rapide à la normale du trafic commercial via le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ un cinquième des approvisionnements pétroliers mondiaux.

Avant les attaques américaines et israéliennes contre l’Iran, le baril se négociait sous les 70 dollars, avant d’atteindre un pic à 114 dollars début mai, son plus haut niveau en quatre ans.

Avec l’essor de l’influence chinoise dans le secteur énergétique mondial, les analystes estiment que les politiques et les modes de consommation du pays resteront déterminants pour l’évolution des prix, indépendamment de la rapidité de la réouverture du détroit d’Ormuz.

Dans une note de recherche publiée début juin, les analystes de la banque Société Générale ont rappelé que la perte de 7 % des approvisionnements mondiaux lors de l’embargo pétrolier arabe de 1973 avait provoqué une hausse des prix de 134 %. Pourtant, malgré un impact sur environ 14 % de l’offre mondiale, la guerre en Iran n’a pas entraîné une flambée similaire.

Ils attribuent largement cette différence à la Chine, qualifiée de « main invisible qui rééquilibre le marché », grâce à sa capacité à réduire ses importations de pétrole d’environ 3 millions de barils par jour, un volume proche de la demande totale du Japon.

La transition chinoise vers l’électricité et les énergies renouvelables, dans le contexte du conflit iranien, a contribué à atténuer la crise énergétique mondiale en réduisant ses importations pétrolières.

Yaniv Shah, vice-président des marchés pétroliers chez Rystad Energy, a expliqué que la Chine avait pu diminuer sa consommation pour plusieurs raisons. Elle avait constitué des stocks supplémentaires avant le déclenchement de la guerre, profitant des approvisionnements à bas coût provenant du pétrole sanctionné de Russie et d’Iran.

Les analystes estiment que Pékin détient aujourd’hui plus d’un milliard de barils dans ses réserves commerciales et stratégiques, qu’elle a commencé à puiser en mai dernier.

Shah a ajouté : « La Chine a toujours cherché à fixer un prix plancher, mais cette dynamique s’est inversée cette année. »

Par ailleurs, le gouvernement chinois a limité les exportations de produits raffinés comme le diesel et l’essence afin de garantir la satisfaction de la demande intérieure. Cette mesure a réduit l’incitation pour les raffineries à acheter du brut sur les marchés mondiaux, en raison de marges bénéficiaires en baisse et de perspectives d’exportation moins favorables.

En parallèle, la progression du marché des véhicules électriques en Chine a diminué la dépendance du pays aux énergies fossiles, avec une voiture neuve sur deux vendue fonctionnant à l’énergie propre.

Selon l’Agence internationale de l’énergie, le parc de véhicules électriques chinois a contribué à réduire la consommation pétrolière d’environ un million de barils par jour l’an dernier.

David Fishman, expert en énergie et électricité chinoise au sein du groupe Lantau, a souligné : « Cela a constitué une soupape de sécurité importante pour le marché mondial du pétrole brut. »

Il a précisé que si la persistance de prix élevés affecterait la demande des consommateurs et des raffineries, la capacité de la Chine à absorber le choc d’un déficit mondial dépendra de la taille des stocks qu’elle pourra maintenir.

« Ce qui ne peut pas durer indéfiniment, c’est la constitution massive de réserves de pétrole brut. Si les prix baissent, la Chine devrait d’abord augmenter ses achats pour reconstituer ses stocks », a-t-il ajouté.

Après plusieurs mois d’incertitudes liées à ce que certains ont qualifié de pire crise pétrolière de l’histoire, l’Agence internationale de l’énergie a averti que la réouverture du détroit d’Ormuz pourrait entraîner un excédent d’offre dès l’année prochaine.

Dans son rapport mensuel publié mercredi, l’agence prévoit que la croissance de l’offre dépassera la demande de 4,7 millions de barils par jour en 2027, avec un retour à des niveaux normaux de production en provenance du Moyen-Orient.

Le rapport indique : « Cela pourrait offrir un soulagement bienvenu au marché et une opportunité de renouveler les stocks épuisés ou de constituer de nouvelles réserves stratégiques, alors que les pays réévaluent leurs stratégies énergétiques en réponse à la crise. »

Malgré les prévisions de hausse de la demande mondiale de pétrole l’an prochain, les récents troubles ont renforcé l’intérêt pour les énergies renouvelables, susceptibles de réduire la consommation de brut à long terme, selon CNN.

La Chine, leader mondial dans les véhicules électriques, les batteries et l’énergie solaire, a enregistré en mars dernier des niveaux records d’exportations de technologies propres, après le déclenchement de la guerre en Iran.

Le pays ambitionne de doubler ses capacités en énergie propre d’ici 2035, en lançant de nouveaux projets pour accélérer sa transition écologique.

Cosimo Rees, analyste spécialisé dans les secteurs de l’énergie et de l’automobile chez Trivium China, a déclaré : « Cette accélération vers l’électricité prend de l’ampleur. Il faudra suivre l’évolution des négociations américano-iraniennes, mais globalement, cela pourrait marquer un tournant important dans les efforts mondiaux de réduction des émissions de carbone. »

Moyu Shu, analyste principale des recherches sur le pétrole brut chez Kpler, plateforme spécialisée dans les données sur les matières premières, a indiqué qu’un excédent d’offre pourrait apparaître dès le mois prochain.

Elle a ajouté que si le détroit d’Ormuz était rouvert rapidement, environ 100 millions de barils actuellement bloqués pourraient revenir sur les marchés.

Dans le même temps, l’Iran pourrait fortement augmenter sa production pétrolière, notamment si les sanctions américaines étaient levées. Toutefois, cela risquerait de rendre le pétrole iranien moins attractif pour la Chine, qui l’achetait jusqu’à présent à prix réduit en raison des options commerciales limitées de Téhéran sous sanctions.

Cependant, Shu a souligné que plusieurs pays avaient déjà couvert leurs besoins pétroliers pour l’été, ce qui pourrait à nouveau faire de la Chine un acteur clé pour rééquilibrer le marché.

« La situation est totalement différente de celle d’il y a seulement deux mois. Aujourd’hui, la Chine est le pays capable d’absorber un excédent d’offre. La question reste : que souhaite acheter Pékin ? »