Le fonds souverain le plus performant au monde avertit sur les actions américaines

Les responsables de la gestion du fonds souverain le plus performant au monde ont mis en garde contre la possibilité d'un ajustement imminent du marché boursier américain.

Jo Townsend, présidente exécutive de l'organisation Guardian of New Zealand Sovereign Wealth, qui gère le fonds souverain du pays d'une valeur de 54 milliards de dollars, a averti d'un possible recul du marché, tout en annonçant une croissance du fonds de 14,2 % pour l'exercice clos le 30 juin.

Le Fonds de retraite de Nouvelle-Zélande, dont la valeur s'élevait à 94,4 milliards de dollars néo-zélandais (54,4 milliards de dollars américains) à la fin de l'exercice, avait été classé plus tôt cette année comme le meilleur fonds souverain au monde par l'analyste Global SWF.

L'organisation a précisé mercredi que les rendements réalisés durant l'exercice reflètent une croissance annuelle de 9,3 milliards de dollars néo-zélandais dans la valeur du fonds, mais qu'ils se situent légèrement en dessous de son indice de référence, de 0,1 point de pourcentage.

Fonds souverain néo-zélandais met en garde contre une baisse potentielle des rendements boursiers américains

Alors que Townsend a déclaré mercredi que le fonds avait réalisé une performance exceptionnelle en 2026, elle a toutefois mis en garde contre une ralentissement probable de la cadence des rendements obtenus par les investisseurs sur le marché boursier ces dernières années.

Elle a déclaré dans un communiqué accompagnant le rapport de mise à jour des performances : « Les rendements des actions américaines au cours des deux dernières années ont approché le double de la moyenne annuelle enregistrée au cours des vingt dernières années, aussi nous attendons une certaine correction vers la moyenne à un moment donné. »

Elle a ajouté, selon CNBC : « À court terme, un portefeuille concentré peut produire de bons résultats, mais nous croyons fermement que le portefeuille le plus diversifié est le plus adapté à notre mission et à nos objectifs. »

Le Fonds de retraite de Nouvelle-Zélande a enregistré un rendement annuel moyen de 9,68 % au cours des deux dernières décennies.

Plus tôt cette année, l'organisme de gestion du fonds avait annoncé une réduction de ses prévisions de rendement annuel à long terme, passant de 7,8 % à 7,2 %, une mesure que Townsend a expliquée mercredi comme reflétant la vision de la direction selon laquelle les rendements boursiers sont susceptibles de baisser.

Elle a également indiqué que le fonds avait également réduit son budget de risque actif.

Comment la stratégie diversifiée du fonds a-t-elle favorisé la croissance ?

Les gestionnaires du fonds publient des données sur les composantes de leur portefeuille tous les six mois.

La dernière mise à jour, reflétant la situation du portefeuille à la fin décembre, montre que les plus grandes participations en valeur étaient représentées par une position de 3 milliards de dollars néo-zélandais dans la société NVIDIA, tandis que les entreprises Apple, Microsoft, Alphabet et Amazon formaient les cinq autres principales positions en termes de valeur.

La valeur totale du portefeuille d'actions américaines du fonds atteignait 31,7 milliards de dollars néo-zélandais à la fin de l'année dernière.

Le fonds souverain néo-zélandais a été créé en 2001 afin de réduire la charge des coûts de retraite pour la population vieillissante, et il alloue également une partie de son capital à l'investissement dans le bois, les biens immobiliers, les marchés privés et d'autres investissements alternatifs.

Les premiers retraits du Fonds de retraite néo-zélandais devraient commencer en 2054.

La vision de Townsend concernant l'avenir du marché boursier est conforme à un avertissement récent adressé aux investisseurs par le chef de l'équipe de gestion du fonds souverain norvégien, le plus grand du monde.

En effet, Nicolai Tangen, PDG de NBIM (Norges Bank Investment Management), a déclaré à CNBC le mois dernier : « Nous ne devrions pas nous attendre à obtenir les mêmes niveaux de rendement dans l'avenir que ceux observés au cours des six derniers mois. »

NBIM gère le fonds pétrolier norvégien, dont la valeur s'élève à 2,3 billions de dollars, qui a enregistré des bénéfices records au premier semestre de l'année, proches de 185 milliards de dollars.