Le Brent proche de 110 dollars face aux risques d'approvisionnement

Les prix du brut ont augmenté ce vendredi, s'orientant vers une hausse sur la semaine. Cette dynamique est portée par l'incertitude persistante concernant les approvisionnements au Moyen-Orient ainsi que par des retraits plus importants que prévu des réserves américaines de pétrole brut. En parallèle, les marges de raffinage du diesel en Europe ont reculé après l'intervention de l'Agence internationale de l'énergie (AIE).

Les contrats à terme sur le Brent ont gagné plus de trois dollars pour atteindre 109,58 dollars le baril. Le marché reste inquiet quant à la sécurité des livraisons dans la région, aggravée par l'arrêt d'une raffinerie russe. De leur côté, les futures sur le brut américain ont dépassé la barre symbolique des 100 dollars le baril, enregistrant une progression supérieure à deux dollars.

Analyse des facteurs géopolitiques

Ole Hansen, analyste chez Saxo Bank, note que cette relative stabilité reflète un marché toujours sous la menace d'une rupture des flux depuis le Moyen-Orient. Il souligne que les attaques contre les navires dans et autour du détroit d'Ormuz continuent de peser négativement sur les cotations. Selon lui, le sentiment a pu être légèrement affecté par la promesse de l'AIE de puiser les 100 millions de barils restants de son accord de mars, ainsi que par les informations indiquant que Washington envisage d'alléger certaines sanctions visant les navires de la flotte fantôme.

L'expert précise toutefois qu'il est peu probable que ces mesures suffisent à atténuer la pénurie actuelle de diesel. Les craintes liées à l'offre se sont intensifiées avec la multiplication des agressions près du détroit d'Ormuz durant les dix derniers jours. Téhéran a affirmé renforcer ses frappes en réponse au blocus américain de ses ports et aux sanctions durcies imposées le mois précédent.

Évolution des marges européennes

Les marges de raffinage du diesel en Europe ont chuté d'environ 2 % ce vendredi, s'établissant à 78,67 dollars le baril. Cette baisse fait suite à la décision prise jeudi par l'AIE de mettre sur le marché plus de 20 millions de barils issus de ses stocks stratégiques. À titre de comparaison, ces mêmes marges avaient atteint 95 dollars le baril en septembre, période marquée par une contraction de l'offre due aux conflits en Ukraine et en Iran.

Par ailleurs, les États-Unis étudient la levée des sanctions contre certains navires composant la « flotte fantôme », utilisés pour transporter du pétrole et des produits pétroliers depuis la Russie, l'Iran ou le Venezuela. L'objectif affiché est de réduire les coûts de transport maritime mondiaux, qui ont atteint des niveaux historiques.