Alertes sur un effondrement financier français poussent les investisseurs vers les valeurs refuges

L'euro a touché un nouveau point bas lundi, tombant à son niveau le plus faible depuis dix-sept mois. Cette baisse résulte des pressions liées aux inquiétudes croissantes quant à la soutenabilité des finances publiques françaises, coïncidant avec une vague de ventes généralisée sur les marchés obligataires. En revanche, le dollar a bénéficié d'un soutien solide, porté par la hausse des rendements des bons du Trésor américain et les flux vers les actifs refuges.

Chiffres de cotation et impact des risques français

Pendant la séance asiatique, l'euro est descendu à 1,1161 dollar américain, représentant sa lecture la plus basse depuis mai 2025. Cette chute reflète la poursuite des pertes de la monnaie sur quatre semaines consécutives, dans un contexte d'incertitude des investisseurs concernant l'ampleur de la dette souveraine française et l'impasse politique avant les élections d'avril 2027. Plus tard dans la journée, la devise européenne a reculé de 0,67 % pour s'établir à 1,1178 dollar, perdant également 0,4 % face au franc suisse et 0,34 % contre la livre sterling.

Analyses de marché et réactions

Brent Donnelly, directeur des opérations de change chez Spectra Markets, a indiqué que les marchés commençaient à intégrer tôt les risques liés au paysage politique français à l'approche de l'échéance électorale de 2027. Il a souligné la faiblesse de la confiance des investisseurs envers toute nouvelle promesse budgétaire, notamment compte tenu des probabilités de changement au pouvoir. Les répercussions de la vague de ventes observée la semaine dernière sur les marchés obligataires se poursuivent, alimentées par les craintes relatives aux niveaux de dette, la hausse des prix du pétrole et les pressions inflationnistes.

Évolution des rendements et indices des autres devises

Côté instruments de dette, les contrats à terme sur les obligations françaises ont baissé de 0,13 %. Aux États-Unis, le rendement des bons du Trésor à dix ans a atteint 5,262 %, après avoir frôlé son plus haut niveau en 24 ans la semaine dernière. Sur le marché des changes, la livre sterling a chuté de 0,24 % pour s'inscrire à 1,32064 dollar, tandis que le yen japonais atteignait 157,92 contre le dollar. À l'inverse, l'indice dollar global a progressé de 0,47 % pour atteindre 102,37 points.

Facteurs soutenant le dollar malgré les données sur l'emploi

Matthew Ryan, directeur de la recherche sur les marchés chez Ebury, a confirmé que le dollar bénéficie principalement de la hausse des rendements des bons du Trésor américain ainsi que des flux vers les actifs refuges dus à la vente massive de dettes. Ces gains du dollar surviennent alors que les prévisions de hausse des taux américains ont diminué, suite à des données montrant un ralentissement de la création d'emplois aux États-Unis plus marqué que prévu en septembre.