La Banque du Japon relève son taux directeur à 1 %, un plus haut depuis 1995

Ce mardi, la Banque centrale du Japon a porté son taux d'intérêt principal à 1 %, un niveau inédit depuis plus de trente ans. Cette décision, conforme aux prévisions des économistes consultés par Reuters, accélère le processus de normalisation de la politique monétaire entamé en 2024.

Il s'agit de la première hausse des taux par la Banque du Japon depuis décembre dernier, lorsque le taux avait été relevé à 0,75 %. Ce resserrement intervient alors que le pays fait face à un affaiblissement du yen et à une inflation qui progresse progressivement, en partie attribuée au conflit avec l'Iran.

Dans une note publiée avant l'annonce, Frédéric Neumann, économiste en chef pour l'Asie chez HSBC, a rappelé que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, avait évoqué cette hausse lors d'un discours plus tôt dans le mois. Il avait expliqué que « les effets secondaires de l'inflation liée à la hausse des prix du pétrole brut devraient probablement entraîner une augmentation de l'inflation sous-jacente ».

Le yen affaibli, facteur clé de la hausse des taux

La dépréciation du yen japonais a renforcé les motifs d'une hausse des taux, après des interventions d'environ 73,5 milliards de dollars en mai pour soutenir la devise. Le yen a de nouveau chuté, atteignant un seuil proche de 160 pour un dollar, niveau auquel il est resté stable durant la majeure partie du mois de juin.

Par ailleurs, le 24, le Royaume-Uni et le Japon ont conclu une large coopération économique et technologique, qui devrait générer des investissements dépassant 18 milliards de livres sterling (24 milliards de dollars) lors de la visite de la Première ministre japonaise Sanae Takaichi à Londres.

Jesper Koll, directeur des experts chez Monex Group à Tokyo, a déclaré à CNBC : « Intervenir sans modifier la politique monétaire locale revient à freiner tout en continuant d'accélérer. Au mieux, vos passagers seront un peu secoués, au pire, vous userez vos freins. »

Si la faiblesse du yen favorise la compétitivité des exportations japonaises, elle alimente aussi l'inflation importée et pèse sur les finances publiques, alors que le gouvernement cherche à atténuer l'impact de la hausse des prix par des aides.

Le gouvernement de la Première ministre Sanae Takaichi a adopté un budget complémentaire de 3 000 milliards de yens destiné à protéger les ménages contre la hausse des coûts énergétiques, quelques mois après l'adoption du budget annuel.

En outre, le Japon prévoit d'envoyer une délégation à l'île de Groenland cet été pour évaluer les opportunités d'extraction de terres rares, selon l'agence de presse japonaise Nikkei.

En avril, le taux d'inflation sous-jacent au Japon a reculé plus que prévu, à 1,4 %, son plus bas niveau depuis mars 2022. L'inflation globale s'est également établie à 1,4 %, enregistrant ainsi quatre mois consécutifs en dessous de l'objectif de 2 % fixé par la Banque centrale.